五一假期之后******交易日純堿期貨******大幅上漲4.94%，隨后出現深度回調。截至5月7日收盤，純堿期貨主力合約收盤價2162元/噸，周度漲幅3.59%。現貨市場基本穩定，但近期輕質堿******因出貨偏差出現些許松動，或對市場心態產生負面影響
純堿基本面略有好轉。本周行業開機率小幅下降至83.98%，周度產量也隨之下降0.43%，供應面略有縮減。但不容忽視的是當前純堿行業已經連續3周累庫，企業庫存已達到近95萬噸的高點，再加上期貨市場14.53萬噸的倉單貨源，市場供應壓力依舊不容小覷。需求方面，近期國內浮法玻璃產能相對穩定，對純堿消耗量也基本維持穩定。部分新建點火的生產線（太陽能基板）在一定程度上有助于純堿需求增加，但數量有限，引起質變仍需時日。后期關注下游平板玻璃及光伏玻璃產能釋放進度。
純堿期貨******近期強勢的原因之一是由玻璃期貨******的帶動。通常二者期價走勢的相關度都在80～90%，在市場沒有出現玻璃-純堿跨品種套利的情況下純堿大概率將跟隨玻璃走強。但近兩日純堿-玻璃期價開始出現分化，不排除多玻璃-空純堿的套利資金入場可能。后期關注二者套利資金對純堿盤面******的影響，同時關注多玻璃-空純堿的套利策略。
盡管純堿現貨市場短期并未出現較大波動，且大宗商品市場整體氛圍較好也給純堿期價帶來提振，但當前純堿市場也存在較多風險因子。首先，目前純堿******較高、部分中下游原料庫存充足，短期市場存在恐高心態，若后期企業出貨量無法提升，行業將再次面臨累庫風險。其次，盡管本周純堿行業開機率略有下滑，但整體依舊維持在84%左右的高位。***后，期貨市場的倉單壓力、套利資金的壓制短期也可能給純堿期價帶來回調契機。
整體來看，純堿市場雖然供需處于博弈中，但依舊面臨較大的風險因子，這些風險長期存在于市場，一旦引發其中某個因子，期價回調幅度或繼續加深。預計下周純堿期貨******存在高位回落風險，前期多單可考慮離場。
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